2025年12月，誉帆科技发布了中签结果点石策略，总计35281人中签，每人可以购买500股，这个数字看着挺多，但和去年相比少了超过两成，大家不再像从前那样争抢点石策略，也没人喊着必须拿下，这家公司主要做工业边缘计算设备点石策略，技术水平不算特别高，客户是工厂企业，没被贴上卡脖子的标签，也不拿政府补贴作为卖点。
如今打新的人变得很挑剔，机构投资者基本不碰非平台型的科技公司，只选择那些已经形成生态的大型企业，散户也在改变策略，年轻人会仔细计算中签的概率，专门挑选市盈率比较合理的股票，破发现象越来越多，去年底接近三成的新股一上市就下跌，许多人索性把资金转回债券基金或红利ETF，图个安稳。
这公司招股书写得实在，没提国产替代或自主可控这些词，只说订单和专利情况，最近科创板第五套标准变严了，好几家还没盈利的AI公司自己撤回了IPO申请，资本现在更关注能不能赚钱、现金流稳不稳定，反而一些制造业企业因为账目清楚、定价合理，没人乱炒作。
上交所发布了新的征求意见稿，打算管理网下报价过于集中的情况，虽然这个政策没有影响到誉帆科技，但市场普遍认为2026年初会出台具体细则，打新股的套利空间可能变得更小，过去投资者常关注“沪市集中申购日”，现在这种热度已经逐渐减退。
从数据来看，今年前11个月A股共有237家公司上市，其中不属于AI和生物医药领域的制造业企业，中签率的中位数是0.043%，比去年略高一点，这表明那些非热门的公司数量减少以后，投资者反而更容易中签，不是大家不愿意参与新股申购点石策略，而是现在投资者更清楚，并非每只新股都能带来收益，我觉得这样也好，至少不会再被各种炒作故事吸引着盲目投入。
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